מדדי רגישות | B&S| יווניות | בלאק אנד שולדס |
מדדי הרגישות, או בסלנג העוסקים ב מסחר באופציות מעוף ה " יווניות " מייצגות רגישויות שונות של אופציות מעוף (נגזרים ) כתוצאה משינויים בפרמטרים שונים של נכס הבסיס.
השם "יווניות" דבק במדדי הרגישות, משום שמדדי הרגישות הפופולריים ביותר, מיוצגים ע"י אותיות מהשפה היווניות.
עליך לזכור כי נתוני היווניות מחושבים תוך ביצוע הנחות עבודה שונות לגבי השוק, סטיית התקן שלו וכדומה, ולאו דווקא ישקפו את המצב האמיתי כפי שיתרחש בפועל במהלך המסחר. למרות זאת, הנתונים האלו מספקים לסוחר מידע יקר ערך, ומאפשרים לו להיערך לשינויים שונים אשר עשויים להתרחש בשוק – תנודות קיצוניות של המדד, שינויים ב- סטיית תקן, ולבחון את השפעת הזמן על שווי הפוזיציה שלו. |
להלן רשימת היווניות ומשמעותם:
תטא – Theta
האות היוונית תטא מייצגת את רגישות האופציה לשינויים בזמן. אופציות מעו"ף הינן מעין " תעודות ביטוח " המאפשרות למחזיק אותן את הזכות לקנות או למכור את נכס הבסיס במועד מסויים ( תאריך הפקיעה ), ובמחיר מסוים ( מחיר מימוש, או סטרייק ).
ככל שמועד פקיעת האופציות קרב, הוודאות לגבי ערכו של המדד במועד הפקיעה הולכת וגוברת, עובדה שמשפיעה על מחיר האופציה (הקונה יעדיף לשלם פחות עקב ודאות גבוהה יותר וסיכון מופחת).
כלומר, ככל שמועד הפקיעה מתקרב, ערכה של האופציה יורד. שיעור ירידת המחיר מבוטא ע"י התטא.
התטא מיוצגת כסכום בשקלים, אותו " ישיל " מחיר האופציה המקורית עד ליום המסחר הבא.
דלתא - Delta
רבים הסוחרים הטוענים כי מדובר במדד הרגישות הפופולרי ביותר. הדלתא מייצגת את שיעור השינוי במחירה של האופציה כתוצאה משינוי במחירו של נכס הבסיס. באופציות המעו"ף הדלתא מציינת את הערך ( בשקלים ) שיתווסף או יגרע ממחיר האופציה בעקבות תנועה של נקודה אחת במדד המעו"ף.
לדוגמא: אם במדד 1250, ערך הדלתא של Call 1300 יהיה שווה ל-60, אזי לתנועה של נקודה אחת במדד המעו"ף תהיה השפעה של 60 ש"ח על מחיר האופציה.
גמא – Gamma
האות היוונית גמא מייצגת את השינוי בערך הדלתא כתוצאה משינוי בערך נכס הבסיס.
כידוע, במדדים שונים הערך של הדלתא שונה, והגמא מהווה את הנגזרת השנייה של מחיר נכס הבסיס.
כשסוחר מבקש לבנות פוזיציה בעלת דלתא ניטרלית, כדאי לו לוודא שגם הגמא של הפוזיציה ניטרלית בטווח רחב ככל שניתן. רק כך הדלתא של האסטרטגיה כולה תהיה ניטרלית בטווח מסחר גדול, דבר שיאפשר לסוחר לישון יותר רגוע בלילה.
רו – Rho
האות היוונית רו מייצגת את רגישות מחיר האופציה לשינויים בשער ריבית חסרת הסיכון במשק. למעט מקרים חריגים מאד, לשער ריבית חסרת הסיכון במשק השפעה זניחה על מחיר האופציות (כמובן כאשר מדובר על אופציות בעלות תאריך פקיעה קרוב), לכן השימוש ברו יחסית נדיר, וזו אכן ה"יוונית" הכי פחות פופולארית מבין היווניות המוכרות
וגא – Vega
וגא מייצגת את רגישות האופציות לשינויים בסטיית התקן של נכס הבסיס. בעולם האקדמי הוגא נקראת לעיתים גם קאפה (kappa).
שינוי בסטיית התקן של נכס הבסיס מגדיל או מקטין את הוודאות לגבי ערכו של נכס הבסיס במועד הפקיעה, ולכן כוחות השוק יתאימו את מחירי האופציות כך שיגלמו את הסיכון או הסיכוי שנוצר כתוצאה מהשינוי בסטיית התקן.
כללי אצבע:
עלייה בסטיית התקן => ירידה בוודאות => סיכון עולה => עלייה במחיר האופציות - גם אם המדד עומד במקום
ירידה בסטיית התקן => עלייה בוודאות => סיכון קטן => ירידה במחיר האופציות - גם אם המדד עומד במקום
לסיכום, מדדי הרגישות מספקים לסוחרים באסטרטגיות אופציות מעוף, תמונה ברורה יותר לגבי הסיכון הגלום, והסיכוי הפוטנציאלי באסטרטגיה אותה בנו או שיבנו בעתיד. עבודה מול גרף רווח והפסד של האסטרטגיה אינה מספיקה, מהסיבה שהוא מייצג נקודה רחוקה בזמן, ועד לאותה נקודה הכל יכול לקרות.לכן חשוב להביט בגרפים של מדדי הרגישות, להבין את השפעת הזמן, השפעת תנודות השוק ושינויים בסטיית תקן על מחיר האסטרטגיה אותה אנו מחזיקים או מתכננים להחזיק, ולבצע שיפוצים ותיקונים מושכלים באסטרטגיה עד לפקיעה.
זה המקום ליידע אותך כי אנו בחברת GO4IT פיתחנו מערכת מסחר אוטומטית לחלוטין למסחר באסטרטגיות מעוף
המערכת כותבת \ קונה בפחות משניה גם את האסטרטגיה המורכבת ביותר, כיאה לתוכנת מחשב
הנך מוזמן ליצור קשר ולסחור מסחר אוטומטי באסטרטגיות מעו"ף
מסחר אוטומטי בבורסה זה Go4it
מסחר בבורסה